一文读懂 Bridge Mutual

（邮差约瑟鲁林，梵高）

加密稳妥项目是DeFi的基础乐高之一，是完成DeFi大规划开展的必不可少的重要组成部分。关于这一点，人们越来越清楚。在DeFi上各种黑客事情层出不穷，加密稳妥市场的潜在需求越来越大。

由此，不同的DeFi稳妥项意图探究，关于全体DeFi的开展是有必要也很重要。之前，咱们也介绍过不少DeFi稳妥项目，而Bridge Mutual也是DeFi稳妥项目，那么它的探究又有什么不同？

Brigde Mutual是加密稳妥项目

Bridge Mutual是无须答应的去中心化的加密稳妥协议。跟当时大多数的加密稳妥协议相同，Bridge Mutual上面有稳妥购买用户、承保用户两种首要人物，一起，也有其索赔流程等。

不过，Bridge Mutual也有自己的不同方面。其间一点是，它方案供给全方面的加密稳妥服务，除了为智能合约供给稳妥之外，它还方案为安稳币、CEX、其他加密范畴供给稳妥服务。也便是说，只要有稳妥池，用户能够为黑客事情、rug pull、缝隙等因各种原因产生的危险取得稳妥服务。甚至连安稳币也在其承保范围之内，比方对安稳币大幅脱钩造成的价值损失也能够进行稳妥。

简单来说，Bridge Mutual期望供给更广泛的加密稳妥服务，能够涵盖加密范畴的各种潜在的危险事情，然后为职业的参加者供给更多的保障或收益时机。

除了稳妥范围的扩展之外，Bridge Mutual在许多细节方面也有其独有之处。比方其无须答应的项目稳妥池、对承保方的多重灵活的鼓励、对稳妥购买用户的支撑、再稳妥池机制下降稳妥费率、索赔流程中的诺言机制设计等等。

无须答应的项目稳妥池

Bridge Mutual是无须答应的加密稳妥协议，任何承保人都能够经过供给确认的网络和智能合约地址，并存入相应的DAI（比方1000DAI以上）作为初始流动性资金，这样就发动了某个项意图稳妥池。

此外，Bridge Mutual还支撑将恣意数量的项目代币存入到指定的护盾挖矿池中，添加承保方的收益，能够鼓励更多用户为项目供给承保资金。项目方或者其他参加者能够依照自定义方法将必定数量的代币依据时刻和资金份额分配给承保方。这一部分设计Bridge Mutual方案在V2版本中完成。

（项目稳妥池示意图，Bridge Mutual）

在DeFi项目中，现在多数项目上线前都会进行审计，但审计并不能处理一切问题。从另外一个视点看，假如一个项目对自己的安全有满足的决心，它应该将其代币一部分作为安全费用，能够在类似于Bridge Mutual等稳妥市场供给承保本钱或代币鼓励。这能够添加其项目支撑者们的决心。

Bridge Mutual的护盾挖矿池设计便利项目方加入到其稳妥市场中，有利于吸引更多人为其项目供给承保，也有利于用户添加对项意图决心，利于项目自身的扩展。

对承保方的鼓励

承保方是稳妥市场的本钱供给者，它押注的是某个项目产生承保的概率较小，它为稳妥购买者供给安全服务。作为稳妥市场的本钱供给者，承当了必定的危险，只要满足的利益才能吸引更多参加者为某个项目供给稳妥市场的本钱。

在Bridge Mutual上为加密项意图稳妥市场供给承保本钱，能够取得多重收益，在前期，这显得尤为重要。它有三重鼓励：保费收益、BMI鼓励、相应项意图代币鼓励（这部分取决于项目方或其他参加者）。

*保费收益

当有稳妥购买者买入相应项意图稳妥，该项意图承保方能够从保费中取得赢利分红，保费中的80%会分配给承保方，保费按每区块时刻添加进入稳妥池，添加稳妥池中DAI的余额。承保人将其本钱存入项目稳妥池之后，会取得bmiDAIx（x代表项目）代币。跟着购买保单规划的添加，相应的bmiDAIx价值也会添加，承保方的收益也会随之添加。

举例来说，当承保方为Aave项目稳妥池供给承保财物1000DAI，那么，假定承保方会收到1000bmiDAIaave的承保代币，假定其APY为30%坚持不变，也便是52周后，该用户能够取得1300DAI的收益。当用户想在10周后撤出其承保财物，那么，用户的保费收益为57DAI，销毁其1000个bmiDAIaave，则能够取得1057DAI。当然，在实际中它会跟着购买稳妥用户添加，其APY也会产生改变。

*相应项意图代币奖赏

假如某个项目x（如Compound）参加护盾挖矿方案，那么承保方还有时机取得项目x的代币收益，这会添加其APY，鼓励更多参加者为其项目供给承保本钱。这关于重生的DeFi项目来说，这种鼓励关于添加用户决心尤为重要。

*BMI代币奖赏

当承保人将其本钱存入项意图稳妥池之后，能够取得bmiDAIx代币（x为某个项目），然后将其bmiDAIx代币质押到bmiDAO的质押合约中，还能够取得BridgeMutual原生代币BMI的奖赏。其奖赏的数量会依照区块时刻依据承保规划进行相应分配。

BMI代币的吸引力跟其生态开展相关，假如其稳妥规划增长，BMI价值进步，那么会吸引更多人愿意为其平台上的项目供给承保本钱，这有利于其生态的冷发动和正向循环。

此外，承保财物具有流动性。承保方将其承保本钱bmiDAIx质押到质押合约后，能够取得质押代币，该质押代币采用NFT来代表，代表承保人在稳妥池中的DAI及其收益。该NFT具有流动性，能够在任何NFT的交易市场进行售卖。这类似于在DEX上供给流动性的LP代币。

此外，不同的项目稳妥池，其收益率（APY）是不同的。一般来说，危险相对较高的协议，其APY会更高，因为其潜在危险也更高。

对稳妥购买人的支撑

*依据市场需求拟定稳妥费率

稳妥购买人最重要的动机之一无疑是为其潜在的危险购买安全保障，因此，他们需求支付必定费用给到供给承保本钱的承保人。而保费怎么拟定比较合理？在Bridge Mutual中，其保费取决于金额、承保期间（1-52周）、项目X稳妥池的使用率等。

在Bridge Mutual中，现在其承保周期最短为1周，最长为52周。现在1周为1个epoch，也便是用户最短能够购买1周的稳妥，最长能够购买52周的稳妥。

用户购买的稳妥金额越大，周期越长，其保费越高。此外，项意图稳妥池使用率也是影响其稳妥费率的要害。稳妥池的使用率，具体来说，使用率=有效保单价值/某项目稳妥池中的DAI价值。举例来说，假如Aave在Bridge Mutual中的稳妥池中有1000万DAI，而有效的保单价值（稳妥购买人为其Aave协议上财物购买的稳妥价值）为500万DAI，那么其稳妥池的使用率为500万DAI/1000万DAI=50%。

使用率越高，说明需求越大，则其费率相对较高；而使用率越低，需求越小，则其费率相对较低。经过费率改变来平衡稳妥市场供需双方的需求。

（使用率和保费等之间的联系，Bridge Mutual）

如上图所示，协议费、利息率以及保费都是跟着稳妥池使用率升高而进步。

*理赔支撑

当产生承保事情，稳妥购买方，也便是保单持有人，能够提交索赔恳求取得赔偿。承保事情能够是黑客进犯、rug pull（例如把流动性抽干）、缝隙使用等。保单期满7天内能够提出赔偿。一旦成功索赔，能够从承保方供给的资金中取得相应的赔偿金。此外，Bridge Mutual还设有索赔上诉。当用户的索赔被回绝，索赔人在7天内能够提出上诉。

索赔恳求是敞开的，当索赔人（持有保单的用户）恳求索赔之后，质押了stkBMI（BMI的质押代币）的用户能够看到索赔恳求，能够检查索赔人上传的证据。具有投票权的用户对这些恳求进行投票，能够对多个索赔恳求进行成批投票。投票人提交“0”，则相当于回绝，假如输入大于“0”的值，则认为索赔有效，且该数值代表了投票人认为应支付的赔付金额。

因为每个投票人输入的值都或许不相同，最终的赔付金额会依据投票人的权重（质押BMI代币数量和诺言分数）和投票结果进行决议。那么，大家会问，假如投票人作恶怎样办？首要，索赔需求得到66%的多数赞同才能经过，除非它取得超越66%的票数。此外，为了鼓励人们投票，投票会取得奖赏。而奖赏仅限于投票占多数的投票人之间，且这部分人会取得诺言分数。相反，投票占少量的投票人会失掉诺言分数，假如其投票进入“极少量票数”区间时，也便是不超越10%，这部分投票人会失掉部分质押的BMI财物，以此赏罚。

在对索赔上诉进行投票时，只要“受信任的投票人”才能参加，这部分人在诺言体系中比较活跃，且诺言分数较高（如TOP15%，高于2.0）。

在Bridge Mutual的索赔机制中，其诺言机制非常重要，这也是为了避免有人歹意的操控。首要每个投票用户的诺言分数初始值都是1.0，然后能够在0.1到3.0之间波动。当用户投票占多数，其诺言会进步，反之，则会下降。此外，投票进入少量投票人的份额越小，这部分少量投票人失掉的诺言分数也越多。

最终，为了避免索赔人歹意进犯，要提出索赔，需求存入索赔价值1%BMI。假如索赔人恳求失利，其1%的BMI会分配给投票人；假如索赔成功，1%的锁定BMI退还索赔人，而会用1%的协议费（存入到再稳妥池中的协议费）分配给投票人。投票人的奖赏分配会依据其诺言分数和投票的锁定BMI数量来决议。

*对承保人设置提取镇定期

承保人提交撤出承保资金的恳求，有8天时刻的镇定期。这有利于确保稳妥池中有满足的流动性来支付未结的保单。承保人在8天镇定期之后，有2天的提取时刻窗口。假如没有提取，会再次进入稳妥池。

经过再稳妥池进步财物效率

蓝狐笔记多次说到，进步本钱效率在未来defi竞赛中的重要性。Bridge Mutual的再稳妥池也是这样的一种设计。它由协议拥有的资金组成，其意图是为了进步资金的使用率，然后下降保费。经过下降保费，然后吸引更多用户购买其协议体系的稳妥。Bridge Mutual方案在V2版本中发布其再稳妥池的算法。

具体来说，再稳妥池的资金来自于协议中的财物，首要来自于协议费用和资金池收入，这些收入会累积到再稳妥池中。协议的费用咱们能够理解，因为保费中的20%会分配Bridge Mutual协议，80%分给承保方。那么，这儿的资金池怎样理解？

首要资金池的意图是为了添加再稳妥池的规划，然后下降保费。那么资金池的资金从哪里来？资金池的资金从不需求用来赔付/提取的DAI（当然这儿会有安全阀值的限制，会留有满足的缓冲，每天进行从头平衡），这部分资金注入资金池。资金池将这部分资金经过DeFi协议产生相对稳健的收益，如经过Yean这样的收益聚合器产生更多的DAI，且为了下降危险，它不会把一切资金存入一个协议，会存入多个协议，如Aave、Compound、MakerDAO等，以下降危险。这些新产生的DAI收益会注入到再稳妥池中。

（资金池每天从头平衡，Bridge Mutual）

再稳妥池是怎么下降保费的？咱们上面也说到保费会受到使用率的影响。由于再稳妥池向不同的稳妥池中注入新的流动性，这导致其使用率下降，依据其保费的核算方法，其保费也随之下降。

（经过再稳妥池完成稳妥池使用率下降的示例，Bridge Mutual）

上图示例中Sushiswap、Aave和Uniswap稳妥池中，由于注入了再稳妥池的资金，其利率用下降，使得其保费下降。

此外，使用率较高意味着其稳妥购买需求高，该项意图潜在危险也较高。这关于承保方来说或许会有一些压力。为鼓励承保方供给更多的承保资金，Bridge Mutual采用了进步BMI代币奖赏系数的机制，承当更高危险的承保方有时机取得更大的鼓励。

（奖赏倍数和使用率的联系，Bridge Mutual）

上图是奖赏倍数和使用率之间的联系，能够看到使用率越高，其项目潜在危险越高，因此对承保方的奖赏也越多。

BMI是Bridge Mutual的管理代币

在Bridge Mutual协议的开展过程中，会涉及到协议参数的改变，项目迭代等。这些最终会经过DAO管理来决议。而DAO管理是基于BMI代币持有人的。

因此BMI是Bridge Mutual的管理代币。假如Bridge Mutual业务能够取得开展，那么BMI的管理价值会逐渐凸显出来。

此外，BMI在协议中也能发挥具体的效果。比方在索赔流程中，索赔恳求人需求质押金额1%的BMI代币。此外，需求对索赔事情进行投票。而进行投票的人，必须持有BMI。这部分BMI需求存入BMI的质押合约，存入BMI质押合约后，能够取得VBMI代币。参加索赔事情的投票有什么优点？能够取得相应的奖赏。奖赏会依据用户持有的vBMI代币数量和诺言度进行分配。

也便是说，持有BMI自身也有时机取得相应的投票收益。

从全体结构来看Bridge Mutual

在上面，咱们说到了不少Bridge Mutual的独有设计，看到它的许多细节处理，现在咱们再来总结一下，能够来看看其结构图：

（Bridge Mutual的结构图，Bridge Mutual）

在Bridge Mutual中，首要需求承保方为项目供给承保财物，承保方存入DAI，取得bmiDAI的凭证代币，为了鼓励承保方供给承保财物，项目方和Bridge Mutual协议能够供给代币的鼓励。当项意图稳妥池中有了承保财物，稳妥需求方就能够购买该项意图稳妥，用户购买稳妥之后，能够取得保单，成为保单持有人，一旦产生项目出现索赔事情，则保单持有人能够提出索赔。一起，一旦有人购买稳妥，承保方也能够取得相应的保费收益。

除了根本的稳妥市场，Bridge Mutual为了完成稳妥市场的可持续性，还进行了更多机制的设计。其间包括再稳妥池、本钱池、奖赏池、索赔机制等。

再稳妥池的中心在下降其稳妥池财物的使用率，然后下降稳妥费用，吸引更多稳妥需求用户的购买，并鼓励更多承保方供给财物承保。而本钱池将剩下财物存入低危险的DeFi协议，产生更多的收益，然后进步财物的使用率，并为再稳妥池注入更多资金，辅佐其下降稳妥费用。奖赏池能够将BMI代币奖赏给承保人，鼓励生态的发动和构成。

从上述的视点，在Bridge Mutual协议的稳妥市场构建的过程中，其发动的要点在于完成加密项目稳妥的供给侧。假如供给侧的流动性起来，跟着需求侧的添加，然后构成相对完好和正向循环的稳妥市场。

跟着DeFi和NFT等加密项意图不断开展，跟着管理财物规划的不断增大，对加密稳妥的需求将是绕不过的，从这个视点，尽管现在加密稳妥还很前期，但跟着DeFi和NFT的生长，加密稳妥的市场规划毫无疑问会越来越大。