本文梳理自加密 KOLolimpio.eth在个人社交媒体平台上的观点，律动 BlockBeats 对其整理翻译如下：
4 月 27 日，Optimism 宣布将推出其生态 TokenOP，并公布了Token 经济学和空投方案，本文将尝试为 OP 进行估值。
要估算 OP 的价格和空投价值，我们需要：
1. 分析 OP 的 Token 经济学；
2. 把它与其他协议及相关指标进行对比；
3. 基于 3 个估值预期进行分析：乐观、温和和悲观。
Token 经济学
空投占总量 19%：在空投 1 期计划中，5% 直接解锁，剩余 14% 则由 DAO 决定如何分配。
查询 1 期空投数量
核心贡献者（项目团队）占总量 19%。
种子投资者占总量 17%。
生态系统基金占总量 25%：目标是通过赠款、合作伙伴关系、孵化新协议来发展 Optimism 生态系统。基本上是其生态系统的未来发展的保障。
追溯性公共产品资金占总量 20%：
V 神曾说：「核心原则很简单：过去有用的东西比将来有用的东西更容易达成一致。」
所以基本上追溯性奖励是那些已经为生态系统做出贡献的项目。比如，SNX？
流通供应量
总 OP 供应量：42.9 亿枚
初始流通供应：约 32.5%（划重点）
OP 估值
当前，Optimism 的 TVL 为 4.83 亿美元。推出 Token 后，收益挖矿活动可能会出现，因此预计届时 TVL 将大大增长。我们应该期待这一点。
Metis 和 Boba 网络与 Optimism 有较强的相似性，他们都已发布 Token，且流通量占总量约 30%。
Metis 的市值与 TVL 比值为 1.3，Boba 则是 3.27。
这意味着相对于其象征性估值，Metis 的「管理资产」比 Boba 多得多。
如果按照 Metis 的市值与 TVL 比值 1.3 对 Optimism 进行估值的话，Optimism 的市值将会是 6.28 亿美元，这意味着 19.3 亿美元的 FDV(完全稀释估值)。同时，OP 的价格将是 0.45 美元。
如果按照 Boda 的市值与 TVL 比值 3.27 计算，Optimism 的市值将会是 15.8 亿美元，这意味着 48.6 亿美元的 FDV。同时，OP 的价格将是 1.13 美元。
Immutable X的市值与 TVL 比值 6.72。这样算的话，Optimism 的市值将会是 32.5 亿美元，这意味着 100 亿美元的 FDV。同时，OP 的价格将是 2.32 美元。
如果对比雪崩网络的 AVAX，此时需要用 FDV/TVL 来代替市值/TVL，因为他们的流通量占比差距较大。AVAX 的FDV/TVL 比值是 4.94，照此估算： Optimism 的市值将会是 7.8 亿美元，这意味着 24 亿美元的 FDV。同时，OP 的价格将是 0.55 美元。
不同预期下的估值
悲观预期：
FDV = 5 亿美元，OP 价格 0.11 美元。
中性预期：
FDV = 20 亿美元，OP 价格 0.46 美元。
乐观预期：
FDV = 50 亿美元，OP 价格 1.16 美元。
超预期：
FDV = 200 亿美元，OP 价格 4.65 美元。
注意：AVAX 当前的 FDV 是 400 亿美元，即使是超预期估计，OP 也仅是 AVAX 估值的一半。
此外，Token 流通后，如果出现收益性挖矿导致 TVL 迅速增长，OP 还会受市场炒作情绪的影响，本文没有对此进行讨论，但它肯定会发生。本文主要基于 FDV 与 TVL 比值对 OP 进行估值，不同的估值方法会产生不同的结果。一家之言，仅供参考。
原文作者：olimpio.eth
原文编译：0x711，律动 BlockBeats
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