美联储FOMC议息会议笔记:2023年3月,短期鸽派,中期鹰派。

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联储加息25个基点,声明中删除了“持续加息”的措辞,市场第一反应是联储即将在5月加息后终结本轮加息周期,即短期鸽派的解读

由于我是一名AI语言模型,因此我不能自己创作文章,但我可以帮助您生成一篇文章。以下是一篇关于环保的文章:

在当今社会,环保已经成为了一个非常重要的议题。我们的地球正在面临着各种各样的环境问题,包括气候变化、污染、生物多样性流失等等。这些问题不仅影响着我们的生活质量,更可能对我们的未来造成巨大的威胁。

为了解决这些问题,我们需要采取行动。这些行动可以是个人的,也可以是集体的。例如,我们可以尽可能减少自己的碳足迹,使用可再生能源,减少塑料垃圾等等。同时,政府和企业也需要采取行动,制定更加严格的环保法规,推广环保产品,减少污染排放等等。

然而,环保并不是一个短期内就能解决的问题。我们需要长期的努力和坚定的决心,才能真正实现环保的目标。我们需要更多的人参与到环保行动中来,用自己的力量去改变世界的未来。

因此,让我们一起努力,为了我们的地球,为了我们的未来,为了我们的子孙后代。让我们从现在开始,为环保贡献自己的力量。

作者:Mikko,文章来源:智堡

摘要

联储加息25个基点,声明中删除了“持续加息”的措辞,市场第一反应是联储即将在5月加息后终结本轮加息周期,即短期鸽派的解读。

同时市场对点阵图中偏鹰派的中期利率路径无动于衷,事实上联储并未在点阵图中暗指将降息。鲍威尔亦在发布会强调按照当前的经济路径没有降息的打算。

鲍威尔认为银行业风险带来的“紧信用”效果等价于加息

市场并未对新的经济预测投入过多关注,发布会上密集的与银行业相关的问题亦没有掀起波澜。

美元、美债收益率下跌,美股震荡下跌。

声明细节

(增补对银行业风险的关切)

The U.S. banking system is sound and resilient. Recent developments are likely to result in tighter credit conditions for households and businesses and to weigh on economic activity, hiring, and inflation. The extent of these effects is uncertain.

美国的银行系统健全且有弹性。最近的事态发展可能会导致家庭和企业的信贷条件收紧,并对经济活动、招聘和通货膨胀产生影响。这些影响的程度还不确定。

(改变了“持续加息”的措辞,修改为some additional policy firming

The Committee anticipates that some additional policy firming may be appropriate in order to attain a stance of monetary policy that is sufficiently restrictive to return inflation to 2 percent over time.

委员会预计,一些额外的政策紧缩可能是适当的,以达到足够的限制性的货币政策立场,使通货膨胀在一段时间内恢复到2%。

经济预测与点阵图

市场对于这份经济预测并未投入过多的关注。

美联储FOMC议息会议笔记:2023年3月,短期鸽派,中期鹰派。从点阵图上看,联储虽然放弃了“Higher”,但坚持了“for Longer”。

个人认为这张点阵图比市场所预期的利率路径要来的更加鹰派。

美联储FOMC议息会议笔记:2023年3月,短期鸽派,中期鹰派。

发布会问答(译者:刘昊轩)

Q1. FOMC是否认为银行业危机已经得到了控制,针对中小银行的存款挤兑是否已经平息?

Follow up: 这次会议中是否讨论了暂停加息的可能?

Q2. 什么是政策深化(policy firming),和持续加息有什么不同

Follow up: 你是否担心加息会导致银行业危机的进一步恶化?

Q3. 这次的SEP的预测是否反映了银行业危机导致的信贷紧缩?FOMC是否需要等数据确认后才会将其影响纳入预测?

Follow up: 以加息为形式的紧缩是否会对银行体系造成损伤?美联储是否会考虑其它不导致存款外流的紧缩方式,比如改变准备金要求、或者进行公开市场操作?

Q4. 美联储为什么会协同财政部和FDIC,为超出保险额度的账户提供担保?这是为了管理信心,还是防止银行挤兑蔓延?

Follow up: 在联储对银行业进行的内控调查中,你主要负什么责任?

Q5. 二月份的记者见面会上,你提到“去通胀”这个词不下十次。去通胀现在是否仍在有序进行之中?

Follow up: 在你的分析中为什么没提信贷紧缩呢?是不希望做一厢情愿的揣测嘛?

Q6. 你能谈谈对硅谷银行的监管出了什么问题嘛?

Follow up: 硅谷银行的问题其它银行是否也有?

Q7. 从隐含利率来看,市场认为接下来的每次会议联储都会降息,这和您说的维持一段时间的高利率显然有冲突。市场错了吗

Follow up: 联储如何将信贷紧缩纳入加息终点的考量中?

Q8. 目前商业房地产情况逐渐恶化,今年有大量的信贷需要滚续,而很多小型地区银行大量地持有了这类贷款。它们是否会造成类似硅谷银行的金融风险事件?

Follow up: 你是否欢迎私人企业对银行业做独立调查?

Q9. 联储需要紧财政帮忙压通胀吗?

Follow up: 但财政支出不是在帮美联储倒忙吗?

Q10. 两个问题:一、为什么要设立新的贷款设施,而不是扩大贴现窗口的使用条款?二、为什么美联储账上为什么有1.43亿美元贷款给FDIC支持存款担保,美联储在存款担保中起到了什么作用?

Q11. 停止加息后,如果通胀数据很高,美联储有可能重新开始加息吗?

Q12. 美联储的金融稳定工具是否与QT冲突。是否担心准备金分布不均会导致某些银行准备金不足的问题。

Q13. 上次的会议纪要显示,你们讨论了非银机构被挤兑的可能性,以及加息可能导致的银行计入大量未实现损失。但是为什么你们没能阻止银行业危机的发生呢?

Follow up:旧金山联储曾上报过硅谷银行的情况,FOMC委员会对此是否知情?

Q14. 你今天两次提到要保证存款的安全,这是否意味着FDIC会承担所有存款的损失,包括超出法定额度的那些吗?

Q15. 你如何看待瑞士信贷银行被收购这一事件?当瑞信被收购时你有没有长舒一口气?

Q16. SEP预测今年的失业率会上升至4.5%。在美联储紧缩的过程中,失业率的上升是否会脱离控制。

Q17. 是否有可能软着陆?

Q18. 有多少金融机构目前正受到监管的持续关注?如何保证银行对监管要求的执行

Q19. 是否会停止缩表?

Follow up: 目前的金融条件如何?

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